“房住不炒“主旋律不變，4季度穩地產政策可期。二十大報告指出：“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度。”，“房主不炒”主旋律保持不變。隨著10月14日寧波發布的《關于印發寧波市區戶口遷移實施細則的通知》提及“70年產權房即可落戶“、10月18日青島已給予六類人手拉手購房支持等政策的出臺，“穩地產、保交付”層面因地制宜的地方性政策或將在4季度持續。

　　上周全國重點監測城市新房成交一線城市小幅提升，二線、三四線城市成交面積變化不大。一線城市方面，北京、上海分別成交35、10.7萬平，環比漲跌幅分別為54.9%、-4.5%，廣州、深圳分別成交14.5、7.9萬平，環比漲跌幅分別為-20.3%、-28.2%。二線城市成交較上周略有減少，杭州由第42周的15.8萬平增至22.6萬平，漲幅達43%，成都（34萬平）、杭州（22.6萬平）、武漢（22.3萬平）、青島（21.7萬平）等城市成交位居前列。三四線城市本周成交面積由第42周的67.4萬平方米增至69.6萬平方米，小幅轉暖，肇慶成交面積達12.1萬平方米，環比增加6.1%，溫州（12.3萬平）、江門（11.2萬平）分別位列第二、第三。

　　二手房市場成交受疫情影響，進一步回調。上周15個重點城市二手房總成交面積為127萬平方米，環比下降15%，同比漲幅收窄至-38%。北京成交規模最大，達27.56萬平；二三線城市中南京二手房成交13.79萬平，較上周提升286%；其余城市成交面積均出現不同程度的環比增長。

　　投資建議：“房住不炒“主旋律下地方性穩樓市政策或將繼續執行，目前處于銷售回暖跡象顯現的階段，開發商隨著競爭格局的不斷優化、土地出讓價格的進一步下調，或將實現項目凈利率回升。我們認為隨著更多促進剛性住房和改善型住房需求的政策出臺，銷售企穩回升的城市范圍或將擴大。利好財務穩健、土地儲備充足的地產公司。建議關注：中國金茂、保利發展、中國海外發展、越秀地產、中國海外宏洋、金茂服務。維持房地產行業“推薦”評級。